澳门新浦京棋牌app下载鸡蛋价格季节性波动规律恐生变

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今年2—4月h7n9型禽流感再次袭来,打破了蛋鸡养殖户的…

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补栏相对理性,规模化养殖成趋势

a鸡蛋市场究竟发生了什么?

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河南省蛋澳门新浦京棋牌app下载,鸡补栏积极性地区间差异较为明显。漯河人口密集,土地紧张,加上当地环保政策执行严格,其养殖量大幅萎缩,当地贸易商已开始转向周边地区收购鸡蛋;而南阳和驻马店等地养殖增量较大,贸易商对春节后鸡蛋现货看跌预期强烈,并认为5月前鸡蛋价格有可能跌破3.4元/斤的养殖成本,足见这两个地方补栏情况甚好。

异常淘汰

A鸡蛋市场究竟发生了什么? 异常淘汰
今年2—4月H7N9型禽流感再次袭来,打破了蛋鸡养殖户的梦想。部分刚开产以及产蛋仅几个月的蛋鸡因为禽流感的影响被集中淘汰。该蛋鸡属于非正常淘汰,淘汰覆盖范围大而广,而且蛋鸡淘汰价格飞速下滑,从3.6元/斤暴跌至3—5元/只。
调研结果显示:江苏省射阳县藕耕镇藕明村100万只蛋鸡存栏骤减至不足10万只;江苏省东台市许河镇蛋鸡养殖存栏减少70%;江苏省徐州市曾经是蛋鸡主产区之一,现在市场蛋鸡多数从河南、新疆地区调入;山东省莱阳市姜疃蛋鸡批发市场存栏几乎为零;山东省安丘市蛋鸡总存栏从去年的240万只减少至今年的175万只。
结论:蛋鸡主产区的小型养殖户占整个市场规模的70%以上,此类养殖户风险承受能力差,在禽流感来袭而出现恐慌性淘汰蛋鸡的情绪下,蛋鸡养殖户补栏积极性低。据我们调研了解,江苏、山东、河北、安徽等地大部分小型养殖户的蛋鸡存栏相对去年减少三分之一,唯一增加存栏的只有江苏省大丰某养殖场,蛋鸡存栏从17万只增加至50万只。

山东省蛋鸡饲养行业在长期亏损和禽流感的影响下,虽然2014年整体行情较好,但鸡蛋价格波动剧烈,且波动频繁,养殖风险较大,养殖户对后市的信心不足,体现在鸡苗价格上,就是春节前,菏泽孵化厂鸡苗价格在2.4元/只,基本与2012年和2013年持平,并未出现大幅上涨。

今年2—4月h7n9型禽流感再次袭来,打破了蛋鸡养殖户的梦想。部分刚开产以及产蛋仅几个月的蛋鸡因为禽流感的影响被集中淘汰。该蛋鸡属于非正常淘汰,淘汰覆盖范围大而广,而且蛋鸡淘汰价格飞速下滑,从3.6元/斤暴跌至3—5元/只。

异常补栏
理论上,蛋鸡异常淘汰后应该出现异常补栏,蛋鸡的苗鸡应该出现短期供应紧张的格局。但是我们在实际调研中发现,在鸡蛋价格较高的5月和6月,多数人预期的蛋鸡大量补栏并没有出现。
分析其中的原因主要有三个方面:

2014年7月,河北省出台政策,按照每套祖代种鸡15元、父母代种鸡5元标准,对在产祖代、父母代种鸡场给予一次性生产补贴。馆陶县对达到标准化要求的养殖场根据存栏量给予不同程度的奖励,其中产蛋鸡存栏量在0.2万—0.5万只的养殖场,每户奖励1.5万元;产蛋鸡存栏量在0.5万—1万只的养殖场,每户奖励3万元;产蛋鸡存栏量在1万—5万只的养殖场,每户奖励5万元。在奖励政策激励下,不少养殖场根据自身实力扩大规模至0.5万只甚至1万只以上,以达到政策奖励门槛,规模化养殖趋势加剧。

调研结果显示:江苏省射阳县藕耕镇藕明村100万只蛋鸡存栏骤减至不足10万只;江苏省东台市许河镇蛋鸡养殖存栏减少70%;江苏省徐州市曾经是蛋鸡主产区之一,现在市场蛋鸡多数从河南、新疆地区调入;山东省莱阳市姜疃蛋鸡批发市场存栏几乎为零;山东省安丘市蛋鸡总存栏从去年的240万只减少至今年的175万只。

首先,即使5—6月鸡蛋价格达到历史高价,但由于养殖户担心禽流感和异常淘汰后蛋鸡补栏资金匮乏,多数小型养殖户计划先观察至2015年春节后再决定是否补栏。据了解,晓鸣禽业在山东养殖场的苗鸡持续出现供应紧张局面,往年最为畅销的北京峪口鸡苗的蛋鸡补栏积极性也低于往年。
其次,多数养殖户、鸡蛋贸易商、饲料贸易商认为,当前鸡蛋价格高只是短期现象,价格下跌是预料中的事情。鸡蛋价格高位不能持续的心理预期,抑制了小型养殖户补栏的积极性。

总体上,2014年下半年,各地蛋鸡补栏热情提高,补栏较为理性。5000只以下小规模蛋鸡养殖企业工作人员相对固定,从业人员年龄一般在40岁以上,新增小型养殖户数量有限。在蛋鸡养殖集中区,小规模养殖户形成了养殖合作社,其具有相对低廉的禽药和饲料采购渠道,并建立了稳定的鸡蛋销售渠道,抗风险能力增强。原有养殖大户和规模养殖企业按计划扩张,也有部分新的规模养殖企业开建或者投产。蛋鸡养殖规模化趋势明显,养殖集中度也逐步增加。

结论:蛋鸡主产区的小型养殖户占整个市场规模的70%以上,此类养殖户风险承受能力差,在禽流感来袭而出现恐慌性淘汰蛋鸡的情绪下,蛋鸡养殖户补栏积极性低。据我们调研了解,江苏、山东、河北、安徽等地大部分小型养殖户的蛋鸡存栏相对去年减少三分之一,唯一增加存栏的只有江苏省大丰某养殖场,蛋鸡存栏从17万只增加至50万只。

最后,受夏季养殖环境的影响,小型养殖户在夏天不适合对蛋鸡进行补栏。

异常补栏

结论:由于养殖户担心禽流感再次爆发,异常淘汰后亏损导致补栏资金不足以及鸡蛋价格高位只是短期现象的心理预期,导致蛋鸡异常淘汰并没有出现异常补栏的状态。
饥饿疗法
H7N9型禽流感是一种新型禽流感,对蛋鸡养殖的影响主要表现为蛋鸡持续不断死亡和产蛋率下降。在蛋鸡养殖遭受疫情后,一些大中型养殖户采取了饥饿疗法,或者快速淘汰后补栏。
调研结果显示:江苏省大丰市某养殖大户采用饥饿疗法,且蛋鸡死亡后有保险;山东省潍坊、荣城、聊城,以及河北省邢台、邯郸、馆陶的饥饿疗法最为盛行,70%的养殖户都会去操作。
结论:我们在调研中重点关注了,哪家养殖企业能在禽流感影响中存活下来,对后期的疫病防治是否有借鉴意义。其中青岛易邦生物制药有限公司,能快速鉴定禽流感病毒并制出疫苗;中粮、安池、北农大等大型饲料企业,也能为养殖户提供技术服务。
据了解,市场上很多个头小,并且畸形的鸡蛋,主要就是由延期淘汰和饥饿疗法的蛋鸡所生。饥饿疗法存活下来的蛋鸡,养殖存活极限可能在今年的11—12月,届时将被淘汰。
鸡蛋存储
我们从养殖户、鸡蛋贸易商、深加工企业了解得知,当前天气正处于黄梅天,鸡蛋存储极限为30天。鸡蛋价格处于历史高位附近,并且养殖利润可观,养殖户无惜售心理,鸡蛋贸易商也无做大库存计划,深加工企业以清库存成品为主。
调研结果显示:当前普通散户养殖每只蛋鸡利润接近0.1元/天,能达到历史最佳;国内恒温冷存数量极少,存储鸡蛋成本高,并且当前鸡蛋价格高,现货贸易商几乎无囤货(按照历史价格变化经验判断为主,未考虑蛋鸡存栏减少因素);安徽省池州某大型蛋品深加工企业近期也无库存鸡蛋计划,以消耗产品库存为主。
结论:鸡蛋是一个鲜活产品,不同于其他普通商品,存储困难,只有通过转化为成品才有库存的机会,或者等到10月后天气逐渐转凉才可以增加鸡蛋库存。
延期淘汰
我们在江苏、山东、河北、安徽等地发现,由于受当前蛋鸡养殖利润的影响,在没有发生禽流感的蛋鸡养殖户中,多数人将蛋鸡17个月的养殖周期延长下去,淘汰时间未定。这主要取决于新苗鸡的补栏和饲料消耗与鸡蛋销售收入的利润差,只要利润存在,并且淘汰鸡价格不向下运行,这些没有发生禽流感的蛋鸡养殖户将会一直保持存栏。
B鸡蛋可以替代吗? 超市长龙
理论上,最不能承受鸡蛋高价的群体应该是低收入者,在追逐超市低价鸡蛋的阿姨们应该最有表态权,至少她们是一个精打细算的群体。根据我们在济南、合肥、南京等地超市与阿姨们的交流发现,普通家庭对于鸡蛋的需求表现得更为刚需,无论如何,鸡蛋相对猪肉、牛肉、水产等同类商品来讲,还是相对便宜。即使鸡蛋价格从3元/斤上涨到5元/斤,她们对鸡蛋的需求依然没有变化。
为查清超市鸡蛋的来源和鸡蛋供应链的变化情况,我们对济南、合肥、徐州、南京、上海、张家港、青岛等地各超市的品牌鸡蛋进行了追踪,我们发现,各大超市的散装蛋和包装蛋的货源地发生了较大变化,当前主要集中在河南、山东、新疆、内蒙古、吉林等地。

图为蛋鸡养殖利润和主产区鸡苗价格

理论上,蛋鸡异常淘汰后应该出现异常补栏,蛋鸡的苗鸡应该出现短期供应紧张的格局。但是我们在实际调研中发现,在鸡蛋价格较高的5月和6月,多数人预期的蛋鸡大量补栏并没有出现。

不可替代
如果鸡蛋价格再涨,那么路边的大饼摊、宾馆的早餐、食堂的番茄会离开鸡蛋吗?假设鸡蛋大涨,一些学校食堂的采购会有变化吗?徐州汉中福禧学生餐配送中心经理向我们表示,餐厅对鸡蛋的需求不会改变,学生餐可能会适当的修改食谱,但按照猪肉大涨后的价格,修改学生餐的食谱只是鸡蛋瞬间涨价后的自然反应。
嘉诚鸡蛋
在鸡蛋价格火爆的同时,媒体曝出香港首富李嘉诚推出人造鸡蛋,营养价值与鸡蛋相同且胆固醇较低。对此,我们有四个方面的考虑:一是,从生产的原料来看,人造鸡蛋仅仅是植物蛋白的转换,它只能算作豆制品;二是,从形态上来看,鸡蛋是椭圆的壳状,人们有着煮和烹饪的习惯,都不可被替代;三是,鸡蛋是有生命的自然体,很多物质在今天还无法被科学机构检测出,所以人造鸡蛋和鸡蛋完全不能相提并论;四是,生产规模相对有限,嘉诚鸡蛋为新品种,最多在市场上试运行,在短期不可能集中生产。
C未来的蛋鸡养殖斗争 养殖现状

延迟淘汰的老鸡出栏,存栏结构逐步年轻化

分析其中的原因主要有三个方面:

相对于现代化进程的社会来讲,跟生猪养殖比,蛋鸡养殖还属于进化初期的行业。目前国内蛋鸡养殖存栏百万羽的养殖企业不足10家。以20000只以下存栏为主的养殖企业,占养殖总存栏的70%以上,这些养殖企业设施简陋无安全感,抵御传染疾病的能力几乎为零,并且对饲料安全意识淡薄,无专业的技术人员,蛋品质量无法保证。
品牌鸡蛋
我们对济南、合肥、南京等某大型超市的10多个品牌鸡蛋来源进行了追踪,其中某企业销售的品牌鸡蛋,几乎是散装鸡蛋二次包装,并且二次包装的企业实力和卫生意识不敢恭维,鸡蛋来源随意,以次充好,90%的土鸡蛋、有机蛋存在问题。
据了解,目前只有德清源、鸿轩、咯咯哒等企业开始注重蛋源。虽然这些企业建有自己的大型养殖场,但在养殖场的建设中,也同样遇到不少的问题。例如,德清源在安徽的养殖基地规划蛋鸡700万只存栏,但三年来由于土地原因,养殖基地至今未开工建设。
未来鸡蛋
目前,国际大型投行、国内财团纷纷把目光投向蛋鸡养殖行业,连山西煤老板都给蛋鸡养殖抛出橄榄枝。今天的生猪和猪肉产业告诉我们,好猪肉就是好价格,土猪1号、雨润、双汇冷鲜肉等,都在市场上卖出高价,它们都拥有着自己的百万头猪场,货源质量完全可以得到保障。而百万只鸡场和百万只猪场相比,可谓大巫见小巫,市场投资能力完全可以承受。规模养殖企业的战略投资,将使蛋鸡养殖品牌企业和散养户展开一场终极价格对抗,小规模的蛋鸡养殖户终将退出市场。

在长期养殖亏损和禽流感的双重影响下,2013年下半年雏鸡补栏数量急剧下降,2014年禽流感持续发酵,存栏蛋鸡大规模死亡。据南阳某合作社负责人介绍,该合作社损失蛋鸡超过总存栏量的50%。2014年3月以后,在产蛋鸡存栏量持续减少,鸡蛋价格逐步走高,蛋鸡养殖实现全面盈利。

首先,即使5—6月鸡蛋价格达到历史高价,但由于养殖户担心禽流感和异常淘汰后蛋鸡补栏资金匮乏,多数小型养殖户计划先观察至2015年春节后再决定是否补栏。据了解,晓鸣禽业在山东养殖场的苗鸡持续出现供应紧张局面,往年最为畅销的北京峪口鸡苗的蛋鸡补栏积极性也低于往年。

D鸡蛋期货市场的现状 套保方案
根据常规期货知识,养殖户本为鸡蛋产出方,在鸡蛋价格高且担心未来价格价格下跌时,应该卖出期货进行套期保值。
我们在实际调研中发现,鸡蛋保质期短,期货仓单要求鸡蛋新鲜度高,主力合约主要集中为1月、5月和9月合约。养殖户在卖空套期保值后,无法将鸡蛋转化成仓单,且单个编码交割总量限制过低。所以建议养殖户在利润明显时,无需套期保值,仅在养殖亏损时采取买入套期保值方案。

正常情况下,蛋鸡开产12个月以后产蛋性能下降,绝大部分面临淘汰风险。2014年整体存栏量偏低,养殖利润持续高企,蛋鸡养殖选择延期淘汰或者换羽的现象较为普遍。芝华数据显示,2014年11月,480天以上蛋鸡占比超过10%,远高于任何单月的补栏数量,12月这一比例也没有下降。由于春节后鸡蛋价格一般较为低迷,淘汰鸡价格也不容乐观,因而存在养殖户春节前淘汰老鸡的传统。2015年1月开始,500天以上老鸡淘汰加速。随着老鸡淘汰量的增加,淘汰鸡价格下跌,1月底主产区淘汰鸡价格跌破9元/公斤。
据了解,河南、河北、山东等省春节前已淘汰绝大部分老鸡。而受到禽流感影响,南方部分活禽市场关闭,导致部分产区淘汰鸡贸易商收货减少甚至停收,老鸡淘汰困难,这部分老鸡被迫推迟至春节后淘汰。往年淘汰老鸡在春节前直接流入销区,而2015年春节前活禽市场关闭,流入冷库的淘汰老鸡数量增加,直接流向销区的量减少。

其次,多数养殖户、鸡蛋贸易商、饲料贸易商认为,当前鸡蛋价格高只是短期现象,价格下跌是预料中的事情。鸡蛋价格高位不能持续的心理预期,抑制了小型养殖户补栏的积极性。

买入套期保值方案如下:
当养殖户在养殖利润过低,而且出现亏损局面时,在鸡蛋卖出后,可在期货上买入鸡蛋,此时买入的鸡蛋为电子合约,等于把鸡蛋用合同保存起来,在价格达到利润平衡或者有盈利时再抛出合约,平衡养殖利润。
期货行情
目前,虽然蛋鸡因为禽流感影响被集中淘汰,但在蛋鸡没有出现异常补栏的情况下,蛋鸡实际存栏量必然下降,最终形成鸡蛋的第一轮高价区域,非历史规律里的市场正常波动。
由于夏季高温和高价区间抑制了现货的投机库存和深加工企业存货行为,养殖户无法惜售,只有按时出售鸡蛋。所以,鸡蛋期货还可能出现新的高点,向7000—8000元/500千克附近攀升,时间点可能集中在10月后的需求旺季。

由于延迟淘汰,老鸡一直占用鸡舍,客观上也造成了补栏的推迟。另外,在补栏鸡的选择上,除河南部分地区补栏青年鸡,其他地区以补栏雏鸡为主。不论补栏雏鸡还是青年鸡,老鸡淘汰到新鸡开产,通常有1—2个月的空档期,因此预计4月以后开产蛋鸡才会逐渐增加。在老鸡集中淘汰完成后,在产蛋鸡淘汰量将减少,而2014年10月后补栏的蛋鸡陆续开产,在产蛋鸡存栏量将逐渐增加,同时存栏结构将逐步年轻化。

最后,受夏季养殖环境的影响,小型养殖户在夏天不适合对蛋鸡进行补栏。

结论:由于养殖户担心禽流感再次爆发,异常淘汰后亏损导致补栏资金不足以及鸡蛋价格高位只是短期现象的心理预期,导致蛋鸡异常淘汰并没有出现异常补栏的状态。
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图为主产区淘汰鸡平均价格

机构来源:光大期货

整体需求不佳,产区询价现象少见

我国鸡蛋消费主要以家庭消费、户外消费和工业消费为主。其中,家庭消费超过总消费量的一半,工业消费占20%。家庭消费和户外消费主要通过农贸市场和超市采购。2015年春节鸡蛋备货行情相比往年,启动时间晚,持续时间短暂。通过跟产销区不同类型鸡蛋贸易商交流,我们了解到,禽流感对普通鲜蛋需求影响不大,普通鲜蛋的消费呈现刚性。鸡蛋礼盒贸易量明显减少,春节前后,销售并没有好转。食品行业和鸡蛋加工行业整体不景气,春节前提前停产,导致鸡蛋工业需求大幅萎缩。

禽流感并未对鲜蛋需求产生较大影响,主要表现在:山东临沂某贸易商主要将鸡蛋销往上海、江苏、杭州等地的农贸市场,鸡蛋以塑料筐装,日贸易量在400—500件,销区要货正常;河南驻马店某贸易商主要向本地农贸市场和超市供应鲜蛋,春节前夕,鸡蛋销量有所增加;河北衡水某跨省贸易商主要将鸡蛋发往江苏、上海、浙江、广州等地,每天走货量在1300—1400件,鸡蛋以箱装为主,一件鸡蛋的包装费在6.5元,手续费在2元,春节前鸡蛋贸易量正常;大洋路市场是北京最大的鸡蛋贸易市场,日交易量在1万—1.2万件,鸡蛋来源主要是辽宁、内蒙古等地,2014年全年日均到车量在12—15台,2015年春节前情况变化不大。

对经营礼盒鸡蛋的贸易商和企业来说,2015年的情况大为不同。山东临沂某公司主要做农副产品批发,从河北和湖北等地收购鸡蛋,经过加工,包装成礼盒销往各地。2014年春节前夕鸡蛋日贸易量在1000件,而2015年春节前夕日贸易量只有400—500件。河北衡水自有存栏量10多万只,且从事礼盒鸡蛋生意的某养殖企业负责人表示,尽管春节临近,但销量没有增加,相比上年同期反而减少了三分之一。北京某大型鸡蛋贸易市场各档口鲜有礼盒成品蛋,通过询问了解到,相比往年,礼盒鸡蛋销售可以用惨淡来形容。礼盒鸡蛋常以福利发放的形式到达消费终端,这部分鸡蛋形成了消费终端的库存,其在节后需要一定的时间来消耗。礼盒消费的减少,意味着2015年春节后鸡蛋消费终端的库存量比往年低。

与食品企业合作的贸易商,春节前贸易量大幅萎缩。河北某大型贸易商,常规日贸易量在1000件,鸡蛋主要销往汕头、广州、潮汕、福建、上海等地。2015年春节前,其贸易规模萎缩为600—700件。据该贸易商反映,合作的南方食品厂春节前半个月就停工关门,走货变慢。在河南、山东等地的养殖户处我们也了解到,相比往年,2015年春节前食品厂到产区询价的现象较为少见。山东临沂鸡蛋加工企业集中,当地有30多家卤蛋加工企业,日消化鸡蛋1.5万件。由于成品需求不佳,大部分加企业在春节前半个月就停产,而往年要到腊月二十五才停产。另外,他们还打算推迟年后的开工时间,正月十五以后才开工。当地大部分卤蛋加工企业自备冷库,鸡蛋存储时间长达3个月,但由于春节前鸡蛋行情不佳,企业普遍不看好后市,并没有备货。

节后低位运行时间将缩短,旺季涨幅小于往年

根据历年的运行规律,鸡蛋价格波动具有明显的季节性。通常,鸡蛋价格在2—3月触及全年最低点,主要是春节后肉类消费替代了部分鸡蛋需求,且2—3月是上一年9—10月补栏蛋鸡集中开产的时期。4月以后,需求恢复,加上五一和端午节的提振,鸡蛋价格呈现上涨走势。7月以后,气温升高,在产蛋鸡产蛋率下降,同时高温季节人们的饮食相对清淡,对鸡蛋的需求增加,再考虑到十一和中秋节临近,食品行业进入备货期,8—9月鸡蛋价格触及全年最高点。中秋节后,需求归于平淡,当年4—5月补栏的蛋鸡也陆续开产,鸡蛋价格开始下跌。此外,下半年鸡蛋平均价格要高于上半年。

鸡蛋价格的季节性波动规律是蛋鸡补栏的季节性和需求的季节性共同作用的结果。2014年老鸡延迟淘汰导致补栏节奏发生变化,蛋鸡存栏结构相应改变,加上节日效应淡化,鸡蛋的消费形势发生改变,2015年鸡蛋价格的季节性波动也将发生改变。这主要体现在:春节后鸡蛋价低位运行的时间将短于往年,且8—9月的上涨幅度小于往年。

以湖北黄冈为例,2012年春节是1月22日,鸡蛋价格从1月4日的3.75元/斤开始下跌,到2月14日,鸡蛋价格达到2.7元/斤,下跌1.05元/斤;2013年春节是2月9日,鸡蛋价格从2月3日的4.3元/开始下跌,3月1日价格为3.5元/斤,下跌0.8元/斤;2014年春节是1月31日,鸡蛋价格从1月13日的3.85元/斤开始下跌,到2月底价格为3.30元/斤,跌幅为0.55元/斤。2012—2014年春节后鸡蛋价格跌幅均超过0.5元/斤,且春节后低位运行时间在1个月以上。然而,2015年春节前后,鸡蛋价格稳定在4元/斤附近。

多数贸易商和食品加工企业对鸡蛋后市并不看好,春节前没有囤货,这就使得春节后鸡蛋贸易库存量较低。节日期间,鸡蛋贸易基本处于停滞状态,贸易商采取随收随走的策略,库存主要集中在养殖户环节。由于年前各级贸易商和食品加工企业备货不积极,年后也就不存在消耗库存一说。春节后在食品厂开工和学校开学等集中采购恢复的情况下,鸡蛋需求释放,养殖户库存将快速转移。

另外,老鸡淘汰到新鸡开产有1—2个月的空档期,4月之前,鸡蛋供给不会出现大幅增加。2015年春节后,鸡蛋现货价格反弹早于往年,价格低位运行的持续时间也将缩短。4月后,鸡蛋供给逐步恢复的同时,需求也有望增加,需求的向好将支撑鸡蛋价格,预计4—5月鸡蛋价格在3800—4000元/500千克的区间内运行。

春节后鸡蛋价格低位运行时间缩短,可以有效促进2015年春季的补栏。如果将蛋鸡存栏量比作蓄水池,新鸡开产是进水口,老鸡淘汰是出水口,那么老鸡集中淘汰完成后,整体蛋鸡存栏年轻化,出水口流速将降低,3月以后进水口持续供水,总体水量将持续增加。

2015年4月,2014年11月补栏的蛋鸡开始产蛋,2015年春季补栏继续好转的话,预计到10月蛋鸡的总存栏量就会恢复至正常水平。此外,蛋鸡养殖规模化加之产蛋高峰期蛋鸡占比较大,高温对产蛋率的影响将减小。2015年7—8月面临供给与需求均集中释放的对峙,考虑到鸡蛋的节日效应在弱化,结合往年现货价格走势,预计2015年夏季鸡蛋现货价格高点在4400—4600元/500千克。

大连商品交易所鸡蛋期货交割标准品为含包装、达到分级标准的鲜鸡蛋,其中包装费用约为150元/500千克,加上交割费用、损耗、资金利息等,交割成本在200元/手以上。鸡蛋1505合约交割处于现货市场低谷期向需求恢复期过渡的时期,其无缘端午节备货行情。1505合约交割月鸡蛋现货市场处于平淡期,投资者可关注4300元/500千克以上的做空机会。1509合约交割月处于现货的季节性高点,随着蛋鸡存栏量的恢复,1509合约合理运行区间为4600—4800元/500千克。在6—7月的梅雨季节,鸡蛋现货价格有明显的下跌走势,加之2015年6—7月对应着1—2月补栏蛋鸡的开产,鸡蛋价格下跌幅度可能较大。若5月之前现货价格上涨推动1509合约上涨至4800元/500千克,则可关注1509合约的阶段性做空机会。蛋鸡存栏量恢复的预期将在1601合约上兑现,但1601合约目前跟随主力合约,其难以走出分化行情,所以交易时要注意把握节奏,可以考虑4200元/500千克以上时的长线做空机会。

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